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零利率与量化宽松齐头并进!11年后,美联储又回到了危机模式。。

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针对新型冠状病毒肺炎疫情,美联储再次将利率下调至零利率,并推出7000亿美元的量化宽松计划。美联储第一次实施零利率和量化宽松政策是在2008年金融危机时。当地时间3月15日,美联储宣布将联邦基金利率下调100个基点至0-0.25%,并宣布启动7000亿美元的量化宽松计划,其中包括5000亿美元的美国国债和2000亿美元的抵押贷款支持证券。就在这之前,3月3日,美联储宣布紧急降息50个基点。上周,美联储宣布将在两天内通过回购操作向市场注入1.5万亿美元的流动性。

工行国际首席经济学家程石表示,美联储的行动远强于预期,也远快于预期。”鲍威尔真的是一个速射手,”程说,他一次子弹用完,如果不能杀死敌人,他会把自己置于危险之中。美联储的大赌注对市场来说是“惊喜”还是“恐慌”,这是施罗德的猫。由此可见,美联储宣布降息后,美股三大股指期货跌幅接近5%。不仅如此,美联储还提供了一个“危机工具箱”,在2008年金融危机中发挥了重要作用:将贴现窗口的一级信贷利率降低150个基点至0.25%,支持存款机构使用日间信贷交易支持银行使用银行资本和流动性缓冲,并于3月26日将法定存款准备金率下调至0。

此外,美联储还与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行宣布,将通过美元流动性互换安排增加美元流动性。六大央行同意将美元流动性互换价格下调25个基点,新利率为美元隔夜指数互换利率加25个基点。同时,除现有的单周期操作外,5家外国央行将开始每周提供84天美元信贷。此举旨在降低银行和企业购买美元的汇率。2007年底,美联储启动了央行流动性互换,其规模从最初的140亿美元逐步增加到2007年底的5531亿美元。

目前,美联储已与加拿大银行、欧洲央行、英格兰银行、日本银行和瑞士国家银行五大外国央行达成长期协议,允许它们在金融机构面临压力时增加美元流动性。上次出台这样的政策,可以追溯到2008年处理次贷危机的时候。为应对次贷危机,美联储2008年7次降息,其中4月30日降息25个基点,1月30日、10月8日、10月29日降息50个基点,1月22日、3月18日、12月16日降息75个基点,12月16日降息至0%-0.25%的历史新低,2008年。

同年11月,美联储推出第一轮量化宽松政策。以下是声明全文:新冠状病毒的爆发损害了包括美国在内的许多国家的社区和经济活动。因此,全球金融状况受到严重影响。现有的经济数据显示,美国经济正处于一个非常具有挑战性的阶段。根据联邦公开市场委员会收到的信息,今年1至2月,劳动力市场保持强劲,经济活动温和增长。(原文发表于1月:自12月会议以来,联邦公开市场委员会收到的信息显示,劳动力市场继续表现强劲,经济活动增长温和。

)就业增长持续数月强劲,失业率保持在低位。在家庭支出温和增长的同时,企业固定资产投资和出口继续走弱。近期,能源行业也面临压力。与不包括食品和能源在内的通胀相比,未来12个月的总体通胀目标不到2%。市场化的通胀补偿指数依然低迷,基于调查的长期通胀预期基本保持不变。根据美联储的法定职责,委员会的目标是促进最大限度的就业和价格稳定。新的冠状病毒疫情严重影响了近期的经济活动,威胁着经济前景。鉴于这些变化,委员会决定将联邦目标利率范围降至0-0.25%。

该委员会希望保持这一目标范围,直到经济能够承受这一流行病的影响,并达到最大限度就业和价格稳定的目标。此举将支持经济活动和强劲的劳动力市场,并使通胀率回到2%的对称目标。为了实现这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在1.50%至1.75%,这是由于全球经济前景变化和通胀压力疲弱的影响。该委员会认为,目前的货币政策立场适合支持经济活动的扩大、劳动力市场的强劲以及回归2%的对称通胀目标。委员会将继续监测未来的经济数据,包括全球形势的变化和通胀疲弱的压力,以评估联邦基金利率对经济前景的适当范围。

)委员会将继续监测未来的经济数据,包括与公共卫生有关的信息,以及不断变化的全球形势和疲弱的通胀压力,并利用工具采取适当行动支持经济。在判断未来货币政策调整的时机和规模方面,证监会将评估与就业最大化和2%对称通胀目标相关的实际和预期经济状况。(原件1月:为判断未来进一步调整联邦基金利率目标区间的时间和规模,委员会将对就业最大化和2%对称通胀目标相关的实际和预期经济状况进行评估。),该委员会将审议各种信息,包括劳动力市场环境指标、通胀压力和通胀预期、金融和国际形势发展数据等。

美联储准备利用其所有工具支持家庭和企业信贷,从而促进实现就业和物价最大化的目标稳定。为了支持在家庭和企业信贷中发挥核心作用的国债市场和抵押贷款支持证券机构的稳定运行,委员会将在未来几个月内增持国债至少5000亿美元,抵押贷款支持证券至少2000亿美元。该委员会还将再投资于偿还美联储所持机构债务的本金和抵押贷款支持证券机构的抵押贷款支持证券。此外,公开市场部门最近扩大了隔夜和定期回购业务。委员会将继续密切监察市场情况,并制定适当的调整计划。

选民包括:联邦公开市场委员会主席(美联储主席)杰罗姆•鲍威尔(Jerome h.Powell);副主席(纽约联储主席)约翰•威廉姆斯(John C.Williams),副主席;米歇尔•W•鲍曼(美联储董事);莱尔•布雷纳德(美联储董事);理查德•h•克拉里达(费城联储主席);帕特里克•哈克(达拉斯联储主席);罗伯特S卡普兰;(明尼阿波利斯联储主席)尼尔卡什卡里;(删除(克利夫兰联储主席)洛雷塔J梅斯特;(美联储董事)兰德尔K夸尔斯。

投反对票的Loretta J.Meister(克利夫兰联储主席)完全支持改善市场平稳运行、增加家庭和企业信贷的所有措施,但她更愿意将联邦基金利率降至0.50%-0.75%。(本文来自澎湃新闻。更多原创信息,请下载“澎湃新闻”应用程序)。。

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