黄金城手机版-美联储一次性打光子弹:黔驴技穷,力挽狂澜,还是饮鸩止渴?

黄金城手机版-美联储一次性打光子弹:黔驴技穷,力挽狂澜,还是饮鸩止渴?
时隔11年,美联储紧急降息100个基点到零,本来光是这一操作就足够让市场倒抽一口冷气,让市场大出所料的是美联储一次性打出了“天马流星拳”:7000亿美元量化宽松、流动性工具箱、与其他5大央行流动性互换……
美联储这波花式操作可谓使出了“浑身解数”,这是解渴的甘霖还是一场洪涝?抑或,这是美联储献祭市场的幸福的子弹,为了眼前的小确幸,最终仍有致命的危险。
可见的是,截至发稿,10年期美国国债收益率大幅下跌,美股三大股指期货全部大幅下跌并触及交易限制区间。
工银国际首席经济学家程实表示,“一次性打光子弹,如果未能杀死敌人,则将自己置于危险。” 程实认为,美联储此次行动的力度平于预期,速度大幅快于预期。他将鲍威尔称为“快枪手”。程实指出,美联储的豪赌对于市场是“惊喜”还是“惊吓”,这是薛定谔的猫。利率降到零后,负利率还远吗?
恒大集团首席经济学家、恒大经济研究院院长任泽平将美联储这波操作称为“饮鸩止渴”!政治被民粹主义绑架,货币已被政治绑架。
在任泽平看来,面对疫情大面积扩散和金融市场崩溃,这一次美联储再次祭出了应对2008年国际金融危机的政策组合“零年利率+QE”,这完全是饮鸩止渴。
全球金融市场雪崩,疫情只是导火索,根源是货币长期超发的经济、金融、社会脆弱性。2008年国际金融危机至今,12年过去了,美国欧洲主要靠量化宽松和超低利率,导致资产价格泡沫、债务杠杆上升、居民财富差距拉大、社会撕裂、政治观点激化、贸易保护主义盛行。美国面临股市泡沫、债务杠杆、金融机构风险、社会撕裂四大危机。欧洲、亚洲等也面临同样的问题。从金融周期的角度,这是一次总清算。
如是金融研究院院长管清友认为,这是宽松政策的黔之驴效应。美联储不仅乱了方寸,而且黔驴技穷,也很难再获得市场信任。疫情全面冲击了经济增长的诸多前提,经济基本面恶化,经济恢复需要较长时间。而货币政策并不是最关键的政策,纾困、减税降费、休养生息,才是正途。最先战胜疫情、进入疫后重建的经济体,经济将最先反弹,资产也相对最优吸引力。
摩根资产管理环球市场策略师朱超平表示,由于美国对疫情的防控还处在较早的阶段,市场和美联储也缺乏足够的信息来评估经济受到的影响,而此时利率已经下降至0,这可能导致市场开始担忧美联储还有多少子弹可以在未来使用。
疫情造成的外出减少对服务业将造成冲击,以及油价下行对能源行业的影响,都有可能逐渐显现,这些可能加剧美国经济短期衰退的风险。伴随疫情数据的逐渐披露,这些担忧可能继续造成市场的大幅波动。
中信证券首席固定收益分析师明明认为,金融危机的前兆可能已经出现。透过1929年和2008年的两次大经济危机,我们发现全球经济可能正处在危机的边缘。在长技术周期的尾部,贫富差距扩大和民粹主义崛起,宽松的货币环境导致债务的过快增长,都可能是全球经济坠入危机的征兆。当前全球金融市场已经表现出了金融危机前夕许多初步的特征。而一旦利率触及零利率下限后,金融市场风险也随之增加。

(本文来自澎湃新闻,更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

更多精彩报道,尽在https://calatoriisizambete.com

黄金城登录网址-

零利率与量化宽松齐头并进!11年后,美联储又回到了危机模式。。

黄金城登录网址-

零利率与量化宽松齐头并进!11年后,美联储又回到了危机模式。。

针对新型冠状病毒肺炎疫情,美联储再次将利率下调至零利率,并推出7000亿美元的量化宽松计划。美联储第一次实施零利率和量化宽松政策是在2008年金融危机时。当地时间3月15日,美联储宣布将联邦基金利率下调100个基点至0-0.25%,并宣布启动7000亿美元的量化宽松计划,其中包括5000亿美元的美国国债和2000亿美元的抵押贷款支持证券。就在这之前,3月3日,美联储宣布紧急降息50个基点。上周,美联储宣布将在两天内通过回购操作向市场注入1.5万亿美元的流动性。

工行国际首席经济学家程石表示,美联储的行动远强于预期,也远快于预期。”鲍威尔真的是一个速射手,”程说,他一次子弹用完,如果不能杀死敌人,他会把自己置于危险之中。美联储的大赌注对市场来说是“惊喜”还是“恐慌”,这是施罗德的猫。由此可见,美联储宣布降息后,美股三大股指期货跌幅接近5%。不仅如此,美联储还提供了一个“危机工具箱”,在2008年金融危机中发挥了重要作用:将贴现窗口的一级信贷利率降低150个基点至0.25%,支持存款机构使用日间信贷交易支持银行使用银行资本和流动性缓冲,并于3月26日将法定存款准备金率下调至0。

此外,美联储还与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行宣布,将通过美元流动性互换安排增加美元流动性。六大央行同意将美元流动性互换价格下调25个基点,新利率为美元隔夜指数互换利率加25个基点。同时,除现有的单周期操作外,5家外国央行将开始每周提供84天美元信贷。此举旨在降低银行和企业购买美元的汇率。2007年底,美联储启动了央行流动性互换,其规模从最初的140亿美元逐步增加到2007年底的5531亿美元。

目前,美联储已与加拿大银行、欧洲央行、英格兰银行、日本银行和瑞士国家银行五大外国央行达成长期协议,允许它们在金融机构面临压力时增加美元流动性。上次出台这样的政策,可以追溯到2008年处理次贷危机的时候。为应对次贷危机,美联储2008年7次降息,其中4月30日降息25个基点,1月30日、10月8日、10月29日降息50个基点,1月22日、3月18日、12月16日降息75个基点,12月16日降息至0%-0.25%的历史新低,2008年。

同年11月,美联储推出第一轮量化宽松政策。以下是声明全文:新冠状病毒的爆发损害了包括美国在内的许多国家的社区和经济活动。因此,全球金融状况受到严重影响。现有的经济数据显示,美国经济正处于一个非常具有挑战性的阶段。根据联邦公开市场委员会收到的信息,今年1至2月,劳动力市场保持强劲,经济活动温和增长。(原文发表于1月:自12月会议以来,联邦公开市场委员会收到的信息显示,劳动力市场继续表现强劲,经济活动增长温和。

)就业增长持续数月强劲,失业率保持在低位。在家庭支出温和增长的同时,企业固定资产投资和出口继续走弱。近期,能源行业也面临压力。与不包括食品和能源在内的通胀相比,未来12个月的总体通胀目标不到2%。市场化的通胀补偿指数依然低迷,基于调查的长期通胀预期基本保持不变。根据美联储的法定职责,委员会的目标是促进最大限度的就业和价格稳定。新的冠状病毒疫情严重影响了近期的经济活动,威胁着经济前景。鉴于这些变化,委员会决定将联邦目标利率范围降至0-0.25%。

该委员会希望保持这一目标范围,直到经济能够承受这一流行病的影响,并达到最大限度就业和价格稳定的目标。此举将支持经济活动和强劲的劳动力市场,并使通胀率回到2%的对称目标。为了实现这些目标,委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在1.50%至1.75%,这是由于全球经济前景变化和通胀压力疲弱的影响。该委员会认为,目前的货币政策立场适合支持经济活动的扩大、劳动力市场的强劲以及回归2%的对称通胀目标。委员会将继续监测未来的经济数据,包括全球形势的变化和通胀疲弱的压力,以评估联邦基金利率对经济前景的适当范围。

)委员会将继续监测未来的经济数据,包括与公共卫生有关的信息,以及不断变化的全球形势和疲弱的通胀压力,并利用工具采取适当行动支持经济。在判断未来货币政策调整的时机和规模方面,证监会将评估与就业最大化和2%对称通胀目标相关的实际和预期经济状况。(原件1月:为判断未来进一步调整联邦基金利率目标区间的时间和规模,委员会将对就业最大化和2%对称通胀目标相关的实际和预期经济状况进行评估。),该委员会将审议各种信息,包括劳动力市场环境指标、通胀压力和通胀预期、金融和国际形势发展数据等。

美联储准备利用其所有工具支持家庭和企业信贷,从而促进实现就业和物价最大化的目标稳定。为了支持在家庭和企业信贷中发挥核心作用的国债市场和抵押贷款支持证券机构的稳定运行,委员会将在未来几个月内增持国债至少5000亿美元,抵押贷款支持证券至少2000亿美元。该委员会还将再投资于偿还美联储所持机构债务的本金和抵押贷款支持证券机构的抵押贷款支持证券。此外,公开市场部门最近扩大了隔夜和定期回购业务。委员会将继续密切监察市场情况,并制定适当的调整计划。

选民包括:联邦公开市场委员会主席(美联储主席)杰罗姆•鲍威尔(Jerome h.Powell);副主席(纽约联储主席)约翰•威廉姆斯(John C.Williams),副主席;米歇尔•W•鲍曼(美联储董事);莱尔•布雷纳德(美联储董事);理查德•h•克拉里达(费城联储主席);帕特里克•哈克(达拉斯联储主席);罗伯特S卡普兰;(明尼阿波利斯联储主席)尼尔卡什卡里;(删除(克利夫兰联储主席)洛雷塔J梅斯特;(美联储董事)兰德尔K夸尔斯。

投反对票的Loretta J.Meister(克利夫兰联储主席)完全支持改善市场平稳运行、增加家庭和企业信贷的所有措施,但她更愿意将联邦基金利率降至0.50%-0.75%。(本文来自澎湃新闻。更多原创信息,请下载“澎湃新闻”应用程序)。。

更多精彩报道,尽在https://calatoriisizambete.com